日本股市最近漲瘋了，已經(jīng)突破過去34年以來的[敏感詞]記錄。而日本2023年的名義GDP增長率則達到了5.7%，也高于中國的4.6%。這也是1977年以來首次逆轉(zhuǎn)。

然而日本的整體GDP卻跌出頭三名。日本政府昨天公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年日本實際國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP同比增長1.9%，約合4.2萬億美元，被4.5萬億美元的德國反超。

看上去有些矛盾的消息，意味著全球的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，正在發(fā)生巨大的變化。

一直是美國的最大貿(mào)易伙伴國，中國的位置已經(jīng)被墨西哥取代。電子產(chǎn)品尤其明顯，從2023年1～11月智能手機來看，中國制造減少10%，印度產(chǎn)增至5倍。從筆記本電腦來看，來自中國減少3成，來自越南增至4倍。

中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，自中美貿(mào)易戰(zhàn)開始的2018年起的5年里，美國在中國貿(mào)易中的比例下降了2.5個百分點。日韓下降1.5～1.7個百分點，歐洲方面德國(0.5個百分點)和英國(0.1個百分點)也有所下降。

準確地說，中國不再是日本、韓國的第一大進口國，美國取而代之。歐洲的市場，也不容樂觀。中國也失去了英國的第一大進口國，滑落到第三。在2024年，中國可能是失去德國的第一大大貿(mào)易伙伴的位置，美國取而代之。

德國可能樂見此事的發(fā)生，因為德國跟中國、美國的貿(mào)易分別是逆差和順差，各自達到600多億美元左右。

另一方面，東盟(ASEAN)的比率則上升了2.6個百分點。中國的出口更多以半成品，走向了越南、印度、墨西哥。中國制造正在加速出海，通過變陣隊列的方式進入曲線通道。全球的整體供應鏈的長度在加長。

日本國內(nèi)GDP沒有增長，因為很多投資并不在國內(nèi)。而股市拼命增長，則反映了日本企業(yè)在海外市場的增長成果。

根據(jù)日經(jīng)新聞的看法，日本許多企業(yè)在海外的收入，占比明顯增加，而這些良好業(yè)績大大支撐了股價。就像包子肉不在包餡里，而是在包子皮的褶里面。然而，這些增長的成果，很多并不發(fā)生在中國。從全球貿(mào)易新格局的結(jié)構(gòu)看，中國成品貿(mào)易不斷降低，意味著一些供應鏈正在避開中國，從而會加大中國供應鏈的腐蝕程度。

日本企業(yè)市值與GDP之間的差距正在擴大，這反映了日本在全球國際化的雄心和成果。其實一向如此，只是這兩年有些過于耀眼。而那些外部增長的財富，也是中國制造需要抓住的一環(huán)。中國制造再出海，中國企業(yè)需要有一套成熟的策略。

2023年見證了太多的反轉(zhuǎn)點。希望2024年可以有新的反轉(zhuǎn)，而不是單通道加速。

免責聲明：本文采摘自微博南山林雪萍，本文僅代表作者個人觀點，不代表金航標及行業(yè)觀點，只為轉(zhuǎn)載與分享，支持保護知識產(chǎn)權(quán)，轉(zhuǎn)載請注明原出處及作者，如有侵權(quán)請聯(lián)系我們刪除。